LOS RECURSOS INTANGIBLES COMO FACTORES DE COMPETITIVIDAD DE LA EMPRESA

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D- O  10 LO S RECURSO S IN TAN GIBLES CO MO FACTO RES D E CO MPETITIVIDAD D E LA EMPRESA ESTEBAN FERN AN D EZ SAN CHEZ JO SE MAN UEL MO N TES PEO N CAMILO JO SE VAZ Q UEZ O RDAS D EPARTAMEN TO D E AD MIN ISTRACIO N D E EMPRESAS Y CO N TABILID AD UN IVERSID AD D E O VIED OResumen En este trabajo se pretende destacar la importante contribución de los recursos intangibles al éxito competitivo de la empresa. Por último, se revisan los resultados obtenidos en diver- sos estudios empíricos con respecto a la influencia de los recursos intangibles sobre la competitividad y los beneficios de la empresa. 1. Introducción: Algunas consideraciones generales sobre los factores determi- nantes de la competitividad empresarial El estudio de los factores que tienen una influencia determinante sobre la competitividad y los resulta- dos de una empresa constituye una cuestión de interés común en el campo de la economía indus- trial y de la dirección estratégica. El paradigma clá- sico de la economía industrial sugiere que las dife- rencias de beneficio entre las empresas se explican fundamentalmente en función de factores de natu- raleza sectorial relacionados con la diferente estructura de mercado de las industrias en las que compiten. Se asume que dentro de los sectores industriales no existen diferencias significativas en el comportamiento y en los resultados de las empre- sas, salvo aquéllas que se derivan de su desigual tamaño cuando existen importantes economías de escala. Ello permite concentrar la atención en la estructura de mercado de la industria como deter- minante fundamental del beneficio y en el estudio de las relaciones empíricas observadas entre dife- rentes variables de estructura (barreras de entrada a la industria, concentración de la oferta) y resulta- dos (rentabilidad, creación de valor, crecimiento). Los resultados de las investigaciones realizadas por Schmalensee (1985) y Rumelt (1991) cuestionan la formulación original del paradigma estructura-con- ducta-resultados. Sus estudios indican: 1º) que la pertenencia a una determinada industria tiene una importancia menor como factor determinante del beneficio y 2º) que existe una importante y soste- nida heterogeneidad de resultados dentro de las industrias. Siguiendo la metodología propuesta por estos autores hemos realizado un análisis similar con objeto de contrastar si se obtienen los mismos resultados en el caso español. A tal efecto, se ha trabajado sobre una muestra de 72 empresas no financieras con cotización en la Bolsa de Madrid. Como medida del resultado se ha utilizado el ratio de valoración medio de cada empresa en el mes de diciembre de cada uno de los cuatro años com- prendidos en el período objeto de estudio (1990-  Si existen grandes diferen- cias de resultados intraindustria, pero de forma tal que la posición de las empresas en elrankingde resultados del sector varía considerablemente a lo largo del tiempo, el análisis de componentes de la varianza reflejará un menor efecto empresa y un aumento en la varianza residual no explicada por el modelo. Las diversas apor- taciones que se encuadran bajo la rúbrica genérica de teoría de los recursos han permitido alcanzar un mayor grado de comprensión sobre las causas de la heterogeneidad y de las diferencias de competitivi- dad y resultados entre las empresas. 2. Tipología de los recursos intangibles  Finalmente, la cul- tura y las normas de un país pueden favorecer la retención de los trabajadores; por ejemplo, en el Japón es socialmente mal visto que un trabajador abandone la empresa para trabajar en otra, así mismo el período de tiempo en que un trabajador desarrolla su función en la empresa afecta de una manera importante a su sueldo y, sobre todo, a la pensión de jubilación. Ello genera dos tipos de sinergias: economías de alcance (al permitir el reparto de los costes de las inversio- nes en activos intangibles entre un mayor número de productos y/o mercados, acelerando su amorti- zación) y economías de experiencia (derivadas de la transferencia y movilización de conocimientos entre los negocios, facilitando que todos compar- tan la experiencia y los conocimientos adquiridos de forma individual en cada uno de ellos).